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“数字资本市场”的功能与掣肘
2019-08-12  我得杂志网

肖钢

数字资本市场的建设具有重要作用。

第一,推动资本市场普惠发展。数字技术降低资本市场的参与门槛,促进投资者数量快速增长,这是具有普惠性的,特别是它简化了交易流程,降低交易成本。

第二,创新资本市场服务与投资模式。数字技术丰富产品业态,拓展投资途径,提升投顾服务,培养理性投资,改善投资行为。

第三,提高信息传播效率。数字技术发展以后,投资者获取信息途径多元快捷,减少信息不对称性,加速全球市场一体化,促进全球资本市场相互联动。

第四,促进证券基金机构转型升级。帮助中小机构利用基础设施平台,促进业务向财富管理转型,适应与科技公司的竞争与融合。

第五,催生新型数字资产。突破传统业务品种,数字股票、数字收益权、数字债务、数字衍生品会获得发展。

第六,颠覆现行信息披露机制。改变会计制度及信息披露方式,扩大信息披露的深度和广度。

第七,提高监管能力。完善看穿式监管的数据基础,提升事中监管的效率和风险预警能力。

不过,当前发展数字资本市场也遇到了一些瓶颈,主要有八大方面:第一,数据结构化程度不高。资本市场中上市公司的年报、研究报告等信息基本上是依赖于自然语言处理技术进行结构化处理。

第二,数据维度和样本偏少。当前的大数据分析方法需要高维海量数据,在资本市场的应用效果有限。

第三,数据孤岛现象仍较严重。金融机构拥有大量用户数据,由于隐私保护与数据安全的要求,机构间数据难打通。

第四,基础设施处于探索阶段。数字化对海量数据的实时分析对计算能力提出很高要求,基础建设仍亟待推进。

第五,金融机构数字化建设投入不足。机构在人才储备、研发投入上缺口较大,科技人员有限、工程能力弱,数字化落地较慢。

第六,传统组织架构不够灵活。传统架构难以快速适应市场变化,业绩侧重短期效益,缺乏长期创新激励。

第七,缺乏数字化思维。金融机构有盈利模式惯性,传统思维以产品、交易为中心的思维方式,已经无法适应数字化的要求。

最后,法律法规滞后。数字资本市场的跨行业、跨机构、跨领域的金融产品,对监管的适应性带来了更多的挑战。

未来,发展“数字资本市场”有三个原则比较重要。第一,开放、共享、公平的数字思维,这是数字经济的基本原则,不能关起门搞发展,要促进数据互联互通,营造公平市场环境。第二,围绕实体经济需求来进行数字化创新,让企业和投资者享受数字化带来的实惠和便利。第三,积极、审慎、融合的原则,积极拥抱新技术,审慎创新业务模式,融合互联网公司和国际同行,加快与科技的融合。

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信息编辑:myzazhi  信息来源: 《财经》杂志 点击:28
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