在前文《消费股甄选，首看品质》（刊发于《证券市场周刊2019年第3期》）中，我们提到品牌内涵的进化需要与顾客、供应链齐头并进。目前国内的新零售风起云涌，线上线下加速融合，阿里收购大润发、京东入股永辉，无人超市、超级物种、盒马鲜生等新模式层出不穷。那么零售的本质到底是什么，无穷变化之中不变的是什么？
它山之石，可以攻玉，研究美国零售二十年的演化，同样沧桑巨变：亚马逊崛起，西尔斯破产，沃尔玛调整……但有两家公司却在这样的沧海横流中，不但未受线上冲击，反而进化出自己的特色，越来越好，穿越了周期。
